コンピューティングパワーが急騰、PCBが上昇をリード。この好景気は持続可能か
2026-04-15
4月13日,PCB部門は 2380億元の資本の純流入を記録しました.最近,PCB業界は顕著に強くなっています.市場が懸念しているのは この反動は 感情による段階的な回復なのか産業論理の継続的な強化に続く新たな成長のスタート地点最新の機関分析を見てください
最新の触媒については,現在のPCB市場動向は,供給と需要の両方の要因によって左右される.
一方面,コンピューティングパワーへの需要は冷却していません. その代わりに,最近,より強力な検証信号が出現しています.
4月12日の夕方から NVIDIA (NVDA) の次世代Rubinプラットフォームについて最新のサプライチェーン情報から明らかになったのは,同社はこれまで予想されていた純粋M9溶液を放棄したということです.M8とM8の両方の材料を使用する"ハイブリッドプレス"技術アプローチを選択した.これは,信号伝送要件に基づいて,同じPCBボード内に層化された異なるグレードのCCL材料を使用することを意味します.この技術的なロードマップの調整は下級ではなく,パフォーマンスと生産性をバランスさせる実用的な選択です.それはM9コア材料 (Q-ファブリックなどの) の商業的需要を加速します.M8からM9までの完全な製品マトリックスを持つCCL製造業者にとって,増幅的な成長のためのよりスムーズな経路を作成しながら.
4月10日,TSM (TSM) は2026年第1四半期に年間35.1%の収益増加を報告し,市場の期待を上回った.研究報告では,AIに対する強い需要が原因だと考えられています同時期に Anthropic の年間収益は急速に増加しており,Google (GOOG) とブロードコム (AVGO) と次世代 TPU コンピューティング パワー契約を締結しています.Broadcom (AVGO) は2026年にAnthropicに1GWのコンピューティング力を供給することを明らかにしました2027年には3.5GWを超えると予測されています.複数のAI-PCB企業は,売り切れた生産で全容量で稼働し,活発に拡大しています.産業は"価格と生産量が上昇する"状態にあります.. "
市場が"需要増加"ではなく "価値連鎖の向上"に 基づいていると 一般的に考えられていますPCBは伝統的な多層ボードから高層ボードや高級HDIボードへと一貫して進化しています長期的には,コンピューティング能力はASIC (アプリケーション特有の統合回路) の採用に向けて加速します.ASIC サーバのマザーボードのPCBの値は,同世代のGPU サーバよりもかなり高いM7とM8のような 高級素材やプロセスに 改良を加えPCBの価値上昇は短期的なピークではなく,ハードウェアアーキテクチャの変化によるシステム的な上昇ですこれは,このラウンドのセクターの業績の核は,輸送量の増加だけでなく,単位の価値,技術的障壁,利潤弾性.
一方,供給側での緊密な供給と需要のバランスと材料の改良は,市場の傾向の持続性を支えるもう一つの重要な論理となっています.
最新のサプライチェーンの追跡は,PCB産業全体が第一四半期に高水準の繁栄を維持したことを示しています.中低級原材料と銅層ラミネート (CCL) の価格が順次上昇さらに,近年の地政学的紛争により原材料価格がさらに上昇した.また,高富裕部門の価格上昇の期待を別の視点から強化する.現在,M7グレード以上の材料は,AIサーバーや5Gベースステーションなどのシナリオで広く使用されています.次世代RubinプラットフォームM9のための材料は,量増加が見込まれています.M10の手がかりも出ています.
機関によると,これは市場が単に"電子機器のリバウンド"ではなく,高級材料の位置付けを加速することで特徴づけられる産業のアップグレードを交易していることを示唆しています.高級プロセス供給側での伸びのペースが遅いこと,海外のCCL生産能力の伸びが鈍いこと,国内リーダーの加速的な入場は,PCB部門の繁栄と持続可能性が,これまで予想されていたよりも強い可能性があることを示唆しています..
複数の機関からの見解をまとめることで,現在のPCB部門における投資機会を利用したい投資家は以下の2つの主題に焦点を当てることができます.
まず,High-end HDIや高級多層ボードの大量生産能力を持つPCBメーカーであるVictory Giant Technology (HK2476),Wus Printed Circuit (002463),キンウォン電子 (603228)AI サーバーや高速通信,材料のアップグレードへの需要の増加により,これらの企業はより直接的に利益を得ています.
第二に,高速CCLの国内主要サプライヤーである.産業連鎖の配置の観点から,Sheng Yi Technology (600183) などの国内主要企業は,ナヤ 新材料技術 (688519),Huazheng New Material (603186) は,M8からM9/M10までをカバーする製品を提供しています.彼らはすでに技術的な地位を確立し,ハイブリッドプレスソリューションから生じる多様な材料ニーズに完全に対応することができます.
ほら ほらソース: 証券タイムズ
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樹脂価格上昇が始まり,上流PCB材料の持続的なインフレにつながります
2026-04-15
4月3日,キングボードは,化学品価格急上昇と供給不足により,銅層ラミネート (CCL) のコストが急上昇したと発表しました.即効性キングボードはCCLシートとPP (プレプレグ) の価格を10%上昇させる.
中東における地政学的緊張により 樹脂価格が上昇していることが 主な原因だと考えていますエポキシ樹脂などの化学製品の価格東中国を基準とするエポキシ・レビューによると液体E-51エポキシ樹脂の工場価格 (水抜) は4月3日に18人民元で終了しました紛争が勃発して以来約40%増加した.
FR-4 CCLの価格上昇はさらに続く可能性があり,CCLメーカーに優位性を与える高い産業集中が期待されています.樹脂供給と需要のバランスが厳しくなるため,銅価格が高いままになると予想される.AIグレードの特殊繊維は生産能力を増やしている.供給の制約下で標準織物の上昇勢力は続く可能性がある.以前に,織物の価格は1月上旬,2月上旬,3月上旬,3月下旬に集中的に上昇した.
電子品種のPPOの価格上昇はコスト上昇が原因で,より根本的に供給と需要の格差が原因です.
供給と需要の面では,2026年末までに電子グレードのPPOの総供給量は約6,000トンになると予想されています.しかし,M8-M9グレードのCCLの出荷の増加により,産業需要は7パーセントまで増加すると予想されています.PPOのコア原材料であるフェノールの平均価格は,2月と比較して3月3月に34.55%上昇した.PPO 製造者はコスト上昇を後押しする強い意向を持っています.
樹脂はCCLの限界を押し上げる決定的な要因の一つかもしれない.
一方面,銅製紙とガラスの繊維は2つの主要な原材料であり, 性能限界に近づいているため, 樹脂は独立した成分ではなく, 製法に依存しています.製剤の最適化にはますます重要になります一方,CCL製造におけるコアノウは,樹脂の配列 (樹脂,シリカ粉末,添加物などを含む) を調整することにある.M9-M10へのアップグレードにより,CCL製造者は,樹脂製剤について上流サプライヤーを指導する必要があります.M10のアップグレードや再現が 明瞭な将来の方向になるにつれて 樹脂システムは間違いなく重要な役割を果たします
中国製のCCLの国内コンピューティング能力と突破点に焦点を当て 樹脂のリーダーであるシェンクワングループを強調します
需要側では 950のような国内チップの販売は 市場の期待を上回り 2026年下半期には PCB,CCL,国内コンピューティング電力供給チェーンにおける上流材料供給側では,Shengyiのような国内CCLメーカーが NVのサプライチェーンに突入するだけでなく,国内コンピューティング能力の成長からも利益を得ています.国内CCLメーカーと国内コンピューティング電力連鎖の樹脂供給業者として2026年下半期から収益が加速する可能性があります.
樹脂の価格上昇が始まり 上流PCB材料のインフレが続きます
価格上昇のこのラウンドは,基本的に上流原材料からのコスト圧力の目に見える伝播です.ガラス繊維の布価格上昇のこのラウンドは,彼らの基本面の強さを検証します.
供給の制約は 主な要因です価格上昇の主な原因は"供給が狭い"です厳しい環境検査化学産業の成長サイクルが始まったばかりです 供給が不安定で高価格の持続可能性は市場の期待を上回る可能性がある.
産業の再編が進む中,産業の地位と価格決定力は増加しています."基本化学原材料 →電子材料 (樹脂/添加物) →CCL →PCB"の連鎖で"電子材料の分野では 高い技術的障壁と 長い認証サイクルがありますアップストリーム企業は,現在,厳しい需要 (AIサーバー,AIハードウェアなど) と限られた供給の2重の利点を楽しんでいます.中流企業に対する交渉力を著しく強化する.
CCLのリーダーの価格上昇は 重要な検証信号です価格上昇の通知を送信すると 2つの信号を送ります
上流の価格上昇圧力は コスト推進インフレの実態と強さを証明しています
CCL業界全体に価格設定のアンカーを提供し,他のメーカーが価格を上げられる余地を与えます.
ほら ほら
源: 研究のハイライト
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AI推論チップが市場を開拓、PCB産業チェーンの価格上昇は継続する可能性が高い
2026-03-04
3月3日 (水) 強力なAI需要によって,PCB (プリント回路板) 産業連鎖の価格上昇サイクルが続いている.日本の半導体材料大手であるResonacが 3月1日より,CCL (銅層ラミネート) と粘着膜の価格を30%上昇させました.業界関係者は,レゾナックの価格上昇がMLCC (多層セラミックコンデンサター - 注:MLCCや関連材料のための銅塗装ラミネートを指す可能性が高い.MLCC自体は別の構成要素であるが,文脈はCCL/ラミネート材料を示唆している),HDI (High-Density Interconnect) 板,IC基板,および高周波高速PCB.
さらにPCB業界は NVIDIA の LPU (Language Processing Unit) 推論チップのスーパーカタライザーを受け取る予定です.市場分析者は,AIアプリケーションの導入とこれはPCB産業に深い影響を与えるでしょう. 生産量と価格の同時増加,プロセスアップグレード,物質革新その結果,AIチップ内のPCBの価値と重要性が向上し,PCB業界に全く新しい市場規模を 開拓します.
ほら ほら
源:上海証券ニュース免責事項:オリジナリティを尊重し,価値を共有します. テキストと画像の著作権はオリジナルの作者に属します. 再印刷の目的は,より多くの情報を共有することです.この口座のポジションを表現しないもの権利が侵害された場合は 削除のためにすぐに連絡してください ありがとうございました
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中東紛争がPCB企業に与える影響は?
2026-03-04
中東紛争の強さは 市場の予想を上回っています 2月28日 (現地時間) に米国とイスラエルがイランに 大規模な軍事攻撃を行った後イランは報復の複数のラウンドを開始しましたホルムズ海峡を航行するリスクは拡大し,グローバルサプライチェーン障害をさらに悪化させています. PCB産業は構造的差異を経験しています.リーダー企業の優位性がますます顕著になってきています.
2月27日時点の東華春金融データベースのデータによると,国内トップPCB企業の総市場資本は,全て100億元を超えました.Wus印刷回路 (Kunshan) Co., Ltd.は160.877億元の総市場価値を達成し,PCBコンセプト部門で4位となり,これらのトップクラスの企業の市場認識を強調しています.
国内PCB業界のリーダーとして,Wus PCBの最近の営業データは印象的であり,特に明確な注文傾向がトッププレイヤーに集中している.米国とイランの紛争と AIコンピューティングの需要の急上昇によって液体冷却サーバーに関連するPCBの調達は,前年比310%増加し,主要な成長エンジンとなりました.中国インサイトコンサルティングのデータによると2025年6月30日現在,Wus PCBはデータセンターPCBのグローバル市場シェアが10.3%であり,22層以上の高級PCBのグローバル市場シェアが25.3%だった.世界で1位重要な技術的および市場上の利点を示しています.
業界アナリストは,米国とイランの紛争が原油やガラス繊維などのPCB原材料のコストを上昇させていると指摘する.生産コストの30%を占めています銅層ラミネート価格の10%上昇は,直接PCBコストを5~7%上昇させ,中小企業の利益率をさらに縮小させる.紛争は海外のサプライチェーンにおける不確実性を強めている生産能力や技術やサプライチェーンが 十分に備わっていないため中小規模PCBメーカーへの注文は,安定した供給能力のあるリーダー企業への移行を加速しています.高級通信ボードとサーバーボード部門に深く根付いているWus PCBは,主要な下流サーバーメーカーと深く統合されています.量産を初めて行いました.6TスイッチPCBで 生産量は業界トップレベルです液体冷却サーバーPCB製品は,グリーンコンピューティングパワー開発のトレンドに準拠し,高電力密度のコンピューティングクラスタの熱消耗ニーズに対応しています2026年には国内液体冷却市場が 1050億元に上昇すると予測されていますが これは,同社にとって成長の余地があります
さらに,世界のAIコンピューティング・パワー・インフラストラクチャの加速と軍事電子機器の需要の増加は,高級PCBの需要をさらに増加させている.2026年には世界データセンター液体冷却市場が1160億元に達すると予想されています高級PCBの調達需要を直接刺激し,同社の技術的優位性と生産能力を活用した.レイアウトWus PCBは,現在,昆山,黄石,ジンタン,タイで5つの生産基地を運営している.タイの基地は73.2025年上半期に5パーセントの生産能力を利用し,徐々に海外の注文を取り入れています.会社には承諾する海外拠点を通じてグローバルリーチを拡大し,サプライチェーン再編の中,グローバル市場シェアを継続的に拡大するポジションを整えています.3月2日の初期取引時点Wus PCBの株価は 82.19 元で,過去1年で150%以上上昇しました. 2月27日,単日取引量は11億8000万株に達し,取引額は9 円でした.853億元と6の売上高.11%で,継続的な活発な市場取引と長期的な成長見通しを示しています.
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源: 本日の ニュース 記事
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銅張積層板業界に生産拡大の波が到来。コア材の国産代替が加速
2026-01-27
"最近の理解に基づいて,銅層ラミネート産業は新しい繁栄のサイクルに入っています 中国新年の休日に 閉鎖しない企業もいます"と1月25日に証券タイムズ記者に語った国内CCL産業の成長過程で,コア材料の国内代替が加速すると予想される.
高性能CCLの生産を拡大する企業コッパークラッドラミネート (CCL) はフェノル樹脂の主要な応用分野である.上記フェノル樹脂会社の下流CCLクライアントには,台湾ユニオンテクノロジー株式会社,ITEQ,シェンギ・テクノロジー (600183), Huazheng New Material (603186), Jin'an Guojie (002636),そしてNan Ya New Material (688519) などなど.
"AIサーバー,自動車用電子機器 (885545) と光通信の需要が急速に増加しているため,CCL企業は回復を遂げています.最近CCL会社を訪ねて帰ってきました2026年の見通しについてはかなり楽観的だ.緊急の顧客注文のため,春祭のために閉鎖する計画はない"と幹部は付け加えた.
CCLはPCB (印刷回路板 (884092)) の製造のための上流材料であり,通信機器 (881129) を含む最終アプリケーションシナリオがあります.自動車用電子機器 (885545)半導体 (881121) など. 今後3~5年で,PCB産業の成長は主に"AIコンピューティングインフラストラクチャ +自動車電子 (885545) インテリジェンス"の2つのエンジンによって推進される同時に,高度なパッケージ (886009),エッジAIハードウェア,高周波通信,その他の分野は構造的成長の機会を提供します.業界が高級製品に 移行する傾向高い付加価値のある製品です.
最近,AIサーバーの需要が急増し 高級原材料の供給が狭くなって世界トップのRESONACは,銅製フィルム基板 (CCL) を含む材料の 30%以上の価格上昇を発表しました2026年3月から有効となる.AIサーバーと新エネルギー車両 (850101) の需要の増加により,世界のPCB市場は2024年に88億ドルに達した.コンサルティング会社Prismarkの予測によるとグローバルPCB市場の生産価値は 2025年に約6.8%増加し,PCB産業は今後も成長し,2029年までに約946億1千万ドルに達します.年間成長率 (CAGR) は約50.2%
グローバル生産能力の分布において,中国は絶対的なリーダーとなり,世界のPCB生産力の約50%を占めています.パール川デルタ (広東は全国容量の40%を占める)費用要因によって,東南アジア (513730) は中低端PCBの生産能力を移転した.
記者は2~3年間の長期的衰退の後,上流CCL企業は強烈な回復を遂げており,年間業績予測で肯定的な結果を出している.例えば,Jin'an Guojie (002636) は,2023年および2024年に1億1000万元および8236万元の単一の項目を減算した後の純損失を報告した.しかし,2025年下半期までに企業業績は加速し,全年の純利益は655.53%871.4%増加すると予想されています. Huazheng New Material (603186) は2025年に2億6千万~3億1000万元の純利益を予測しています.前年1億9000万元の不定期項目を控除した純損失と比較した.ナンヤニューマテリアル (688519) は2025年第3四半期に純利益15億8000万元を報告し,前年全年利益5億5千3200万元を上回った.業界リーダー (883917) シェンギ・テクノロジー (600183) は2の純利益を報告しました.443億元,2025年の最初の3四半期に,すでに1,739億元の2024年の純利益を上回っています.
CCL 企業は,年収を集計してポジティブな結果を出している一方で,生産拡大の新たなラウンドも順次発表しています.シェンギ・テクノロジー (600183) は 4つの契約を締結したと明らかにした.2025年12月,東?? ソン山湖高技術産業開発区管理委員会と高性能CCLプロジェクトのための50億元投資意向協定ナン・ヤ・ニュー・マテリアル (688519) は 民間投資計画を公表した, 高級CCLの生産拡大のために約9億元を調達する予定です. 2025年11月,ジンアン・グオジ (002636) は,1.高級CCLを含むプロジェクトに30億元.
国内での代替を加速させるコア材料CCL産業における新たな拡大に伴い,上流コア材料のサプライヤーは,国内での代替を加速すると予想される.多くの国内高級樹脂とそのコア材料は,製品の性能向上に著しい進歩を遂げており,現在,対等な立場で外国同類を代替することができます."おそらく国内での代替の危機を感知したため,ダイハチ化学工業 (850102) は最近,私たちの会社に接近しました.リンゴを原料とする炎阻害剤の代理人になることを望んでいた断りました"
役人は例を挙げました. "現在,樹脂を生産する一方で,私たちはワンシェン株式会社 (603010) の2つの特殊なリンゴベースの炎阻害剤の代理人でもあります.私たちの会社の既存のチャネル優位性と ワンシェンの自社製品のコスト効率を活用するこの特殊な阻燃剤の使用は,以前は外国企業に独占されていた".
この発言に関して報告者は,同社の公開情報を検討し,同社は既に2つのコア製品をワイファング基地で高級PCB上流材料分野に展開していることが判明しました炎阻害剤のCCLと光敏感樹脂のPCB光抵抗剤 (885864)複数の種類の炎阻害剤とCCLのための光敏感樹脂の供給能力を多様化させたと報告した.競争優位性を継続的に強化する.
下流印刷回路板 (PCB) の製造産業の継続的な拡大と電子製品の火力性能の要求の増加から利益を得,エポキシCCLに使用される炎阻害剤の世界市場需要は急速に増加する傾向にあると予想される.ハロゲンフリーなリン酸基の阻燃剤は,ハロゲン燃焼によって生成される有害なガスとアンチモンの基礎の阻燃剤に関連した潜在的ながん性リスクを回避することができる.熱安定性も炎阻害性も良さ高級のCCLでは,アプリケーションの割合が著しく増加しています.
電子グレードのエポキシ樹脂,電子グレードのフェノール樹脂などを含む樹脂類は理解されています.電子グレードの樹脂は,CCLの"特性調整"として機能しますPCBの性能を向上させる.例えば,PCBの性能を向上させる.樹脂の極群構造と硬化方法が,CCLの銅製ホイール皮の強さと層間結合力に影響を与える樹脂にブロムやリンをベースとした炎阻害要素が多くなるほど,CCLの炎阻害性評価は高くなります.特殊な構造も,低ダイレクト性能と内在的な炎阻害性を達成することができます, 高周波信号伝送と高速情報処理のニーズを満たし,次世代サーバー,自動車電子 (885545),通信ネットワークで広く使用されています.他の分野.
高周波CCLを例に挙げると,このような製品は超高周波信号の"特殊受信機"で,5GHz以上の周波数で動作し,超高周波シナリオに適しています.超低ダイレクトリ常数 (Dk) と可能な限り低いダイレクトリ損失 (Df) を要求する5Gベースステーション,自動運転 (885736) ミリメートル波レーダー (886035) と高精度衛星ナビ (885574) のコア材料である.主に隔熱樹脂を改造することに依存するグラスファイバーと全体的な構造です
"ハロゲン無用 高性能 高信頼性"の方向にアップグレードする"PCB原材料 (特に炎阻害剤とCCL) の性能要件は,増加し続けています.テクノロジーの優位性を持つ材料企業に新しい市場機会を提供しますこれらの企業は,中高端市場における国内代替において,先駆者優位性を得るでしょう.特に,Wansheng Co., Ltd (603010) は,CCL用の炎阻害剤とPCB用光抵抗剤のための光敏感樹脂の2つの主要な製品ラインを事前に設定し,産業の成長と国内代替の恩恵を完全に享受する.
ほら ほら
ソース: 証券タイムズ・エ・カンパニー免責事項: 当社はオリジナリティを尊重し,価値を共有しています. テキストと画像の著作権はオリジナルの著作者に属します. 再印刷の目的は,より多くの情報を共有することです.この口座のポジションを表現しないもの権利が侵害された場合は,すぐに連絡してください. できるだけ早くコンテンツを削除します. ありがとうございました.
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